La Secretaría de Finanzas concretó la reapertura del bono AO28 (bono soberano en dólares con vencimiento 2028) colocando US$100 millones ante una demanda que totalizó US$1.716 millones, lo que implicó una cobertura de más de 17 veces el monto adjudicado. La totalidad de la emisión fue asignada al rendimiento validado en la primera ronda, con una TIR de 8,63% (TNA 8,31%). El formato de precio único en primera ronda refleja la elevada demanda y la decisión de Finanzas de no fraccionar la asignación en distintos tramos de rendimiento.
El resultado de la licitación se produjo en un contexto de compresión generalizada de tasas en los instrumentos hard dollar argentinos, impulsada por la mejora en la percepción crediticia del país. En ese marco, el AO28 quedó relativamente atractivo frente a otros activos comparables de la curva soberana, lo que explica en parte la magnitud de las ofertas recibidas. La emisión se enmarca en la estrategia del Tesoro de aprovechar ventanas de demanda favorable para fortalecer el perfil de financiamiento en moneda extranjera.
La operación se suma a una serie de colocaciones exitosas en el mercado de capitales que el equipo económico viene ejecutando desde el levantamiento de restricciones cambiarias. La demanda institucional —tanto local como del exterior— por instrumentos soberanos en dólares continuó siendo elevada en las últimas semanas, reflejando el reposicionamiento de carteras frente a la mejora crediticia y la expectativa de continuidad del programa fiscal. El nivel de sobredemanda en esta licitación representa uno de los ratios más altos registrados en operaciones de similar naturaleza durante el ciclo actual.
