El Banco Central de la República Argentina (BCRA) reactivó los pases activos como herramienta de provisión de liquidez, habilitando nuevamente una ventanilla de fondeo para entidades financieras en el horario de 17:00 a 17:30 horas. La operatoria mantiene las condiciones preexistentes: una tasa equivalente a RIX más 500 puntos básicos y un límite de acceso de hasta el 5% de la Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC) de cada entidad. Esta decisión implica la reinstalación de un instrumento clave para gestionar tensiones puntuales de liquidez dentro del sistema financiero local.
Con esta medida, el BCRA recompone formalmente el corredor de tasas de interés, estableciendo un piso del 20% (correspondiente a los pases pasivos) y un techo del 25% (correspondiente a los pases activos). De este modo, se reintroduce una referencia concreta en el mercado interbancario, dotando al sistema de mayor previsibilidad operativa. El restablecimiento de este esquema apunta a ordenar la dinámica de tasas de corto plazo, acotar desvíos en el costo del fondeo y mejorar la transmisión de la política monetaria en el tramo corto de la curva de rendimientos.
La reactivación de los pases activos se enmarca en un proceso más amplio de normalización del esquema monetario que el BCRA viene implementando en forma gradual. La reinstalación de este instrumento complementa otras medidas recientes orientadas a reducir la volatilidad de tasas y mejorar la eficiencia en la gestión de la liquidez sistémica. La definición de un corredor explícito con pisos y techos claros busca anclar las expectativas del mercado de dinero y contribuir a la estabilidad financiera en el corto plazo, dentro del marco del acuerdo vigente con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
