El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de enero de 2026 publicado por el INDEC mostró un crecimiento de +1,9% interanual y de +0,4% mensual desestacionalizado, consolidando una leve mejora en el nivel de actividad general. El dato mensual evidencia estabilidad en el margen, aunque la dinámica sectorial presenta comportamientos heterogéneos que relativizan la señal agregada. Diez sectores mostraron expansión en términos interanuales, en tanto que cinco registraron contracciones.
Los principales motores del crecimiento fueron los sectores primarios: Pesca (+50,8% i.a.), Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+25,1% i.a.) y Explotación de minas y canteras (+9,6% i.a.), que en conjunto explicaron 1,7 puntos porcentuales del crecimiento interanual total. El desempeño agrícola refleja en parte el efecto base favorable respecto a enero de 2025, cuando la sequía afectó la cosecha, mientras que la minería continúa beneficiada por la expansión de Vaca Muerta. En contraste, los sectores vinculados a la demanda interna mostraron debilidad persistente.
La contracción de Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-3,2% i.a.), Electricidad, gas y agua (-3,0% i.a.), Industria manufacturera (-2,6% i.a.) y Administración pública (-1,6% i.a.) restó en conjunto 0,9 puntos porcentuales al crecimiento. La caída en el sector manufacturero y en el comercio refleja la persistente presión sobre el consumo interno y el poder adquisitivo de los hogares, aún en proceso de recuperación. Este patrón sugiere que el rebote de la actividad sigue siendo asimétrico, traccionado por la producción primaria exportable más que por la industria o el mercado doméstico.
