Autor: El Conejo de Wall Street

El **equipo económico argentino** confirmó una nueva **licitación con suscripción en especie** que permitirá el intercambio de **bonos LELINK** con vencimiento en febrero (D27F6) por los títulos con vencimiento en abril (D30A6). La operación está programada para el **miércoles 18 de febrero de 2026**, en línea con las recientes conversiones realizadas por el Tesoro Nacional. Esta estrategia de **refinanciación de deuda** busca extender los plazos de vencimiento de los instrumentos en moneda local vinculados al dólar, aliviando la presión sobre las necesidades de financiamiento de corto plazo. Los **bonos Dollar Linked** han sido una herramienta clave para el gobierno en…

El **empleo no agrícola de Estados Unidos** registró un incremento de **130.000 puestos en enero**, superando ampliamente el consenso de 70.000 y revirtiendo el avance revisado de solo 48.000 en diciembre. La **tasa de desempleo cayó a 4,3%** desde 4,4%, sugiriendo estabilidad en el mercado laboral que podría darle espacio a la **Reserva Federal** para mantener las tasas sin cambios en el corto plazo. Sin embargo, las **revisiones anuales** mostraron que la economía añadió apenas **181.000 empleos en 2025**, frente a los 584.000 estimados previamente, una fracción de los 1,459 millones de puestos generados en 2024. El ajuste de benchmark…

La **Secretaría de Finanzas** adjudicó **$9,02 billones** frente a ofertas por $11,51 billones, logrando un **rollover de 123,39%** sobre los vencimientos del día. La mayor parte de la colocación se concentró en instrumentos a tasa fija (**LECAP/BONCAP**), destacándose la S17A6 por **$5,03 billones con una TEM de 2,81%** (39,48% TIREA), lo que marcó el núcleo de la estrategia de financiamiento. También se colocaron vencimientos a julio, noviembre de 2026 y enero de 2027 con tasas mensuales entre 2,61% y 2,74%, consolidando una curva en pesos relativamente alineada en el tramo medio. En el **segmento ajustable por CER** se adjudicaron **$2,19…

El **Merval** se movió en sentido contrario a las bolsas internacionales y cayó **-1,4%** tanto en pesos como en dólares CCL, finalizando en **USD 2.040**. El sector de comunicación lideró las pérdidas, seguido por industria y bancos. Entre las acciones con mayores bajas se destacaron **Telecom (-7,1%)**, **IRSA (-4,1%)** y **BBVA (-3,1%)**. Estas caídas fueron parcialmente compensadas por avances en Transener (+2,1%), TGN (+1,7%) y Aluar (+1,4%). En **Wall Street**, los **ADRs argentinos** retrocedieron **-0,8%**, con **Telecom (-8,8%)**, **Globant (-6,4%)** y **BBVA (-2,4%)** encabezando las bajas, mientras que Bioceres (+2,5%), Ternium (+1,3%) y TGS (+1,3%) registraron las principales subas. La…

Los **bonos soberanos en dólares** mostraron un desempeño favorable al subir **+0,4%**, con los **Globales** avanzando **+0,6%** y alzas de hasta **+1%** en el **GD46**, mientras que los **Bonares** ganaron **+0,3%**. En consecuencia, el **riesgo país** cerró en **506 puntos básicos**, consolidando niveles mínimos no vistos desde mediados de 2018. Este desempeño positivo de la deuda soberana refleja la continuidad del rally en los bonos argentinos, impulsado por expectativas de cumplimiento del programa fiscal y avances en la normalización financiera. Por otro lado, los **BOPREAL** retrocedieron **-2,6%**, mostrando un comportamiento divergente respecto a la deuda soberana. Esta caída en los…

Los **rendimientos de los bonos del Tesoro** subieron en línea con los datos de empleo más fuertes de lo esperado. La **UST2Y** avanzó **5 puntos básicos** hasta **+3,50%**, mientras que la **UST10Y** y la **UST30Y** aumentaron **2 puntos básicos** cada una, cerrando en **+4,17% y +4,80%**, respectivamente. Tras el informe, el mercado redujo la probabilidad de un tercer recorte de 25 puntos básicos en octubre, aunque continúa descontando **2 recortes de 25 pb para 2026**. El índice de **Treasuries** retrocedió **-0,1%**. En crédito corporativo, los **Investment Grade** subieron **+0,1%** y los **High Yield** se mantuvieron sin cambios. La **deuda emergente**…

El **petróleo** subió **+1,5%** hasta **USD 64,9 por barril de WTI** ante renovadas tensiones en **Medio Oriente**. Reportes indicaron que Washington evaluaría interceptar embarcaciones que transporten crudo iraní y desplegar un nuevo grupo de portaaviones si fracasan las negociaciones por el programa nuclear de Irán. Esta escalada geopolítica generó una prima de riesgo en el mercado petrolero, elevando los precios tras varias semanas de estabilidad relativa. El posible endurecimiento de la postura estadounidense hacia **Irán** podría afectar significativamente la oferta global de petróleo si se implementan medidas de interceptación marítima o si se intensifican las sanciones al crudo iraní. Irán…

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en enero una suba mensual de 2,9%, con una inflación interanual de 32,4%, confirmando una aceleración respecto del dato de diciembre que había marcado 2,8%. El resultado se alineó con la señal anticipatoria del IPC Ciudad de Buenos Aires y refleja presiones persistentes sobre los precios de consumo masivo en un contexto de ajuste gradual de precios regulados. El principal impulso de la variación mensual provino del rubro Alimentos y bebidas no alcohólicas, que avanzaron 4,7%, seguidos por Restaurantes y hoteles con un incremento de 4,1%. Dentro de la categoría alimenticia, las…

El oficialismo presentó los principales lineamientos de la reforma laboral que será tratada en el Senado, tras incorporar 28 modificaciones producto de negociaciones con gobernadores, bloques aliados y distintos sectores económicos. Según lo expuesto por Patricia Bullrich, el texto reúne apoyos suficientes para su aprobación y busca avanzar en lo que el gobierno define como una modernización laboral, con foco en la reducción de litigiosidad, la clarificación de conceptos indemnizatorios y la creación del Fondo de Asistencia Laboral (FAL). El FAL será financiado por aportes patronales diferenciados: 1% para grandes empresas y 2,5% para mipymes, en lugar del 3% uniforme…

El Tesoro Nacional llevará a cabo mañana la primera licitación de deuda de febrero, con el objetivo de cubrir vencimientos en moneda local por aproximadamente $8 billones, totalmente en manos del sector privado. El equipo de Finanzas ofrecerá un amplio abanico de instrumentos que incluyen títulos a tasa fija, CER, TAMAR y dólar linked, buscando diversificar las opciones disponibles para inversores locales e institucionales. La estrategia del Ministerio de Economía apunta a mantener la dinámica de refinanciamiento de pasivos sin generar presiones adicionales sobre el mercado de cambios ni comprometer el esquema de metas fiscales vigentes. Los instrumentos CER continúan…