El Tesoro argentino adjudicó $10,71 billones en la licitación del día frente a ofertas totales por $14,40 billones, logrando un rollover del 110%. La emisión estuvo principalmente impulsada por instrumentos a tasa fija y bonos duales CER TAMAR, colocados en torno a CER + 4. Adicionalmente, se adjudicó el total ofrecido de los bonos hard dollar AO27 y AO28 por US$150 millones, lo que marca una demanda sostenida por instrumentos en dólares dentro del menú de deuda soberana local.
En forma simultánea, el BCRA concretó compras por US$185 millones en el mercado de cambios, el monto más elevado registrado durante el mes. Esta adquisición representó el 42,7% del volumen negociado en el segmento A3 spot T+0. Con este resultado, las compras acumuladas durante mayo alcanzan los US$721 millones, consolidando la racha compradora del Banco Central en el marco del nuevo esquema de bandas cambiarias.
El doble resultado —rollover positivo en la licitación del Tesoro y acumulación de reservas por parte del BCRA— refuerza la lectura de que la dinámica de financiamiento público y la posición cambiaria continúan mostrando señales de estabilidad en el corto plazo. La demanda por instrumentos CER y hard dollar refleja la estrategia de los inversores locales de cubrirse ante distintos escenarios macroeconómicos. Las reservas internacionales brutas del BCRA se benefician de este ritmo de acumulación en un contexto donde la estacionalidad agrícola y el esquema vigente favorecen el ingreso de divisas.
