El índice DXY, que mide el desempeño del dólar frente a una canasta de monedas de referencia, se mantuvo bajo presión y operó en torno a 98,03, mientras que el cruce EUR/USD rebotaba a 1,1752. El movimiento combinó dos factores: la posible distensión geopolítica en Medio Oriente, que reduce la prima de riesgo asociada al refugio cambiario, y la moderación del crudo respecto de los máximos de inicio de semana, lo que recorta las expectativas inflacionarias y alivia la presión sobre la curva de tasas. La administración Trump anunció además una pausa transitoria del operativo «Project Freedom», reforzando el sesgo bajista del billete verde.
En el plano geopolítico, Irán continúa evaluando la propuesta de 14 puntos liderada por Estados Unidos para poner fin al conflicto que ya lleva diez semanas, con las posiciones iraníes siendo transmitidas a través de la mediación pakistaní. La Casa Blanca trascendió que se encontraba próxima a un memorándum de entendimiento preliminar, pero Teherán indicó que la propuesta continuaba bajo revisión. Trump mantiene como condición previa el levantamiento del bloqueo del Estrecho de Ormuz, por donde transita un quinto del comercio mundial de petróleo y gas. El precio del petróleo mostró comportamiento mixto: el WTI subió 0,3% hasta US$95,4/bbl y el Brent cayó 0,6% hasta US$100,7/bbl, con el galón promedio en EE.UU. en US$4,56, frente a US$2,98 antes del inicio del conflicto.
El telón de fondo continúa marcado por una debilidad estructural del dólar, que en los últimos doce meses cedió cerca del 2,6% según el DXY, frente a una revalorización del euro superior al 4,7% en igual período. Los flujos hacia activos europeos y emergentes han ganado tracción a medida que la narrativa de excepcionalismo estadounidense pierde fuerza. Una resolución del conflicto en Medio Oriente abriría la puerta a una recomposición desinflacionaria global, mientras que un quiebre reactivaría el escenario de tasas más altas por más tiempo. El dato de empleo publicado hoy en EE.UU. constituyó el próximo catalizador de referencia para definir la dirección del dólar en el corto plazo.
