El tipo de cambio oficial registró una nueva jornada de apreciación, con el dólar spot cerrando en $1.368, lo que representa una caída de -0,7% en la jornada y de -1,6% en las dos ruedas de la semana. Este nivel constituye el valor nominal más bajo desde el 14 de octubre de 2025, período en que Scott Bessent intervenía activamente en el Mercado Libre de Cambios (MULC). La apreciación del peso en el mercado oficial contrasta con el contexto de tensión en los mercados financieros internacionales.
La dinámica cambiaria amplió la brecha respecto al techo de la banda cambiaria a un +20,4%, su nivel más elevado desde fines de junio de 2025. Este ensanchamiento refleja que el tipo de cambio oficial se aleja del límite superior del esquema de bandas vigente, generando un mayor margen antes de que el BCRA deba intervenir para defender dicho techo. En este contexto, el Banco Central compró USD 57 millones en la jornada, elevando el acumulado mensual a USD 1.274 millones, en una racha compradora que fortalece las reservas internacionales.
La acumulación sostenida de reservas a lo largo del mes da cuenta de un flujo de divisas favorable en el MULC, consistente con la temporada alta de liquidación agrícola y el dinamismo exportador del sector primario. La política cambiaria de crawling peg combinada con el esquema de bandas continúa siendo el ancla nominal del programa económico. La brecha cambiaria entre el dólar oficial y los tipos de cambio financieros —CCL y MEP— permanece como variable de seguimiento clave para evaluar la presión latente sobre el mercado de divisas.
