La curva en pesos experimentó ajustes diferenciados luego de la licitación del Tesoro, con el tramo corto manteniéndose prácticamente estable a pesar de los mayores premios convalidados durante el proceso de colocación.
El tramo largo de la curva registró un incremento moderado en los rendimientos, con TEMs (Tasas Efectivas Mensuales) de las LECAPs más largas alrededor de 2,6% y de los BONCAPs cerca de 2,5%. Este comportamiento refleja un ajuste de precios en el mercado secundario donde los inversores demandan mayores tasas para instrumentos de mayor duración en un contexto de expectativas sobre la evolución de la inflación y la política monetaria local.
Por su parte, la tasa de caución promedió 25,6% TNA (Tasa Nominal Anual), mostrando un incremento significativo frente al 20,4% registrado en la jornada previa. Este salto en las tasas de caución evidencia una mayor demanda de liquidez de corto plazo en el mercado financiero local, posiblemente vinculada al proceso de licitación del Tesoro y al posicionamiento de los inversores ante el cierre del mes. El comportamiento de la curva en pesos será clave para determinar las condiciones de financiamiento del Tesoro en las próximas licitaciones y para evaluar las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política fiscal argentina.
