La Secretaría de Finanzas presentó el menú de instrumentos para la licitación del miércoles 15 de abril, que deberá hacer frente a vencimientos por aproximadamente $8,3 billones. La oferta incluye la reapertura de los Bonar AO27 y Bonar AO28 por hasta USD 150 millones cada uno, junto con una combinación en pesos que abarca una nueva LECAP con vencimiento en agosto, bonos CER de larga duration (TZXS8 y TZXM9), instrumentos a tasa variable (TAMAR) y un bono dollar-linked.
La licitación también incorpora un esquema de canje orientado a extender la duration del perfil de deuda. Los tenedores de bonos CER más cortos (TZXD6 o TZXM7) podrán convertirlos por el nuevo TZXM8, mientras que los poseedores del dual TTS26 contarán con la alternativa de migrar hacia el instrumento TAMAR TMF28. El Tesoro busca de esta manera ordenar el perfil de vencimientos y concentrar liquidez en tramos más largos, en un contexto donde la liquidez del sistema permanece elevada.
La diversidad de instrumentos ofrecidos refleja la estrategia del Ministerio de Economía de atender distintos perfiles de demanda: desde inversores con preferencia por cobertura cambiaria a través de los hard dollar y el bono dollar-linked, hasta quienes buscan protección inflacionaria con los bonos CER o posicionamiento a tasa variable mediante los instrumentos TAMAR. El resultado de la licitación brindará información sobre las preferencias del mercado ante el actual contexto de política monetaria y cambiaria.
