Autor: El Conejo de Wall Street

Las acciones de las empresas de alquiler de vehículos en EE.UU. se dispararon ante la expectativa de que los nuevos aranceles a los automóviles importados impulsen la demanda de autos usados. Hertz ($HTZ) y Avis ($CAR) fueron los grandes beneficiados, mientras que los fabricantes tradicionales sufrieron caídas: General Motors ($GM) perdió un 7%, Ford ($F) un 3% y Stellantis ($STLA) también retrocedió un 3%. Las medidas, anunciadas por Donald Trump, imponen un 25% de aranceles sobre vehículos, camiones y autopartes importadas a partir del 3 de abril. Esto podría encarecer los costos y afectar la demanda en un mercado donde…

La jornada en los mercados locales estuvo marcada por la volatilidad, en medio de expectativas por el acuerdo con el FMI y la licitación del Tesoro.

El Tesoro adjudicó $6,2 billones, logrando un rollover del 100,2% sobre los vencimientos del mes. Se destacó la fuerte demanda por bonos dollar-linked (TZV25 y TZVD5), que fueron colocados a tasas negativas, reflejando una mayor búsqueda de cobertura.

Argentina registró un superávit de USD 6.285 millones en 2024, revirtiendo el déficit de USD 20.956 millones del año anterior. La mejora estuvo impulsada por un superávit comercial de bienes de USD 18.870 millones. No obstante, la balanza de servicios sigue mostrando desequilibrios, especialmente en turismo, debido a un tipo de cambio apreciado.

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) mostró un crecimiento del 6,5% interanual en enero de 2025 y un 0,6% mensual en términos desestacionalizados. Los sectores más dinámicos fueron: Algunos sectores continúan en baja, como:

El Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) de febrero se mantuvo en línea con lo esperado, registrando un aumento del 0,3% mensual y consolidando una tasa interanual del 2,5%. Sin embargo, el PCE núcleo, que excluye alimentos y energía, creció un 0,4% mensual y 2,8% anual, superando las previsiones. La cifra de enero también fue revisada al alza de 2,6% a 2,7% interanual, lo que podría influir en futuras decisiones de la Reserva Federal. La composición del indicador muestra que los bienes desaceleraron a 0,4% interanual, mientras que los servicios aceleraron a 3,5%. En tanto, los alimentos subieron 1,5%…

El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció que el acuerdo con el FMI prevé un desembolso de USD 20.000 millones, con reservas brutas proyectadas en USD 50.000 millones. No obstante, persisten dudas sobre si el desembolso será neto o bruto y su esquema de ejecución. Desde el FMI, la portavoz Julie Kozack indicó que los desembolsos serán escalonados y deberán ser aprobados por el board del organismo.

Tether, líder en el mundo cripto, ha acordado adquirir hasta el 70% de Adecoagro ($AGRO) mediante una oferta pública de USD 12,41 por acción, con una inversión superior a los USD 600 millones. Actualmente, posee el 19,4% de la agroindustrial sudamericana y busca alcanzar al menos el 51% para consolidar su control. El directorio de Adecoagro aprobó la operación de manera unánime, destacando el respaldo de Tether a la innovación y sustentabilidad. Desde la empresa cripto, Paolo Ardoino reafirmó el interés en sectores con alto potencial de crecimiento.

Hoy se lleva a cabo la licitación de dos Fideicomisos Financieros de Cencosud (VDFA y VDFB), a tasa Tamar y con vencimientos de 5,77 y 8,8 meses respectivamente. Se espera una demanda significativa por estos instrumentos.

El Ministerio de Economía lanzó una nueva licitación de deuda, ofreciendo tres Lecaps con vencimientos en abril, mayo y julio de 2025, además de dos Boncer con vencimiento en octubre 2025 y marzo 2027, y dos Bonos Dollar Linked con vencimiento en junio 2025 y enero 2026. El objetivo de la licitación es refinanciar los vencimientos de deuda del Tesoro y captar inversión en el mercado local, ofreciendo instrumentos con distintos niveles de riesgo y rendimiento. Se espera una alta participación de bancos y fondos de inversión interesados en bonos ajustados por inflación y por el dólar.