Autor: El Conejo de Wall Street

El ministro de Economía anunció un nuevo recorte en los derechos de exportación aplicados al sector agropecuario, profundizando el proceso de alivio fiscal para el campo. Esta medida representa un avance significativo en la política de reducción de retenciones que el gobierno implementa de forma gradual. La reducción de las alícuotas afecta a las principales cadenas de granos y sus derivados. La soja pasa del 26% al 24%, mientras que los subproductos de soja bajan del 24,5% al 22,5%. En el caso de trigo y cebada, las retenciones se reducen del 9,5% al 7,5%, el maíz y sorgo pasan del…

Decimoctavo período consecutivo de crecimiento marca expansión sostenida El número de personas empleadas en la Eurozona alcanzó los 172,21 millones en el tercer trimestre de 2025, registrando un aumento del 0,2% respecto al trimestre anterior. Esta cifra fue revisada al alza y superó las expectativas iniciales del mercado, marcando el decimoctavo período consecutivo de crecimiento y confirmando una expansión lenta pero constante del mercado laboral europeo. Este desempeño sostenido del empleo ha sido clave para mantener el consumo privado y la estabilidad social en la región. Sin embargo, la tendencia es mixta entre las principales economías de la región. España…

Producto Interno Bruto registra moderación respecto a trimestres anteriores El Producto Interno Bruto (PIB) de la Eurozona se expandió un 1,4% interanual en el tercer trimestre de 2025, lo que representa una desaceleración en comparación con el 1,6% registrado en los dos trimestres anteriores, manteniéndose en línea con las estimaciones de consenso. Esta moderación del crecimiento se debe principalmente a una desaceleración en el gasto de los hogares (1,1% vs. 1,6%) y, de manera notable, en la inversión (2,5% vs. 3,2%), señalando una cautela creciente tanto de consumidores como de empresas ante la incertidumbre económica global. En el detalle por…

Instrumentos ajustados por inflación lideran ganancias en renta fija local La deuda en pesos mostró una resiliencia y tendencia positiva en la jornada analizada. Los bonos ajustados por inflación (CER) fueron los más destacados con una suba del 0,2%, reflejando la preferencia de inversores por instrumentos que ofrecen cobertura contra la inflación en un contexto de expectativas inflacionarias moderadas pero persistentes. La curva a tasa fija avanzó un 0,1%, mostrando también un desempeño positivo aunque más moderado que los instrumentos indexados. El Bonte 2030 continuó su rally, subiendo un 1% y ofreciendo un rendimiento ya cercano al 23,3% TNA valuado…

Tipo de cambio retrocede 0,6% tras operar en zona de $1.450 En el frente cambiario, el dólar oficial experimentó una fuerte corrección a la baja. Después de varios días operando cómodamente alrededor de los $1.450, el tipo de cambio spot cayó $9, lo que representa un retroceso del 0,6%, cerrando en $1.444. Este movimiento contrasta con la tendencia alcista gradual que había caracterizado al tipo de cambio en semanas previas, reflejando una intervención o dinámica de mercado que favoreció la apreciación del peso. La corrección del dólar oficial puede atribuirse a varios factores, incluyendo la mejora en las expectativas inflacionarias,…

Reducción significativa desde picos de septiembre y octubre Las tasas de interés en pesos han mantenido una trayectoria descendente constante desde sus picos de septiembre y octubre, cuando la tasa promedio de las LECAP alcanzó el 59% TNA y la TAMAR llegó al 66% TNA. Actualmente, la TAMAR ronda el 28% y la tasa fija promedio se ubica cerca del 24%, representando una compresión significativa de más de 30 puntos porcentuales en las tasas de corto plazo. Esta reducción en las tasas refleja la mayor confianza del mercado en la trayectoria desinflacionaria de la economía argentina, así como la estabilidad…

Provincia adjudica bonos a 9 años con demanda que duplica el monto buscado La provincia de Santa Fe protagonizó una excelente performance en su reciente colocación internacional de deuda. La provincia adjudicó USD 800 millones a una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 8,375% a 9 años, logrando un rendimiento apenas superior al obtenido por la reciente colocación de la Ciudad de Buenos Aires. Este resultado confirma la mejora en la percepción de riesgo de los emisores soberanos subnacionales argentinos en los mercados internacionales. Del tope de USD 1.000 millones que se buscaban, la provincia logró captar la mayor parte…

Siembra de soja alcanza 44,7% con condiciones hídricas favorables El avance de la campaña gruesa 2025/26 mostró un progreso significativo aunque aún con demoras interanuales. La siembra de soja cubre el 44,7% de las 17,6 millones de hectáreas proyectadas, tras un avance semanal de 8,7 puntos porcentuales, pero todavía 9 puntos porcentuales por detrás del ciclo previo y 1,1 puntos porcentuales por debajo del promedio de cinco campañas. Esta demora refleja las condiciones climáticas variables que han afectado la ventana de siembra óptima en las principales zonas productoras. Para el maíz, la ventana de siembra tardía impulsa el progreso hasta…

Migración a sistema basado en operaciones efectivas reemplaza encuestas de cotizaciones El BCRA anunció una actualización integral de la metodología para calcular el Tipo de Cambio de Referencia (TCR), que comenzará a regir el 1° de enero de 2026 y reemplazará el esquema vigente bajo la Comunicación A 3500. La modificación surge tras una consulta pública realizada en noviembre y apunta a mejorar la transparencia, la representatividad y la igualdad de condiciones entre los distintos participantes del mercado cambiario argentino. El eje central del cambio es el abandono del sistema basado en encuestas de cotizaciones, migrando hacia un cálculo sustentado…

Analistas ajustan proyecciones con sendero descendente de inflación El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el BCRA mostró una ligera recomposición de expectativas, con más de 46 instituciones ajustando al alza la inflación de noviembre a 2,3% y proyectando un sendero descendente hacia 1,5% mensual en mayo de 2026. Este dato representa un aumento de 0,4% respecto a la encuesta previa, reflejando presiones inflacionarias de corto plazo. La inflación núcleo acompaña esta trayectoria con estimaciones de 2,2% para noviembre y una baja progresiva hacia comienzos del próximo año, sugiriendo una moderación gradual de las presiones de precios…