Argentina Implementa Nuevo Esquema de Bandas Cambiarias Ajustadas por Inflación
A partir del 1° de enero de 2026 entra en vigor una nueva fase del esquema de bandas cambiarias que rige al tipo de cambio oficial en Argentina, donde tanto el techo como el piso se ajustarán mensualmente según la inflación oficial publicada por el INDEC con un rezago de dos meses. Este cambio reemplaza al sistema previo de actualización fija y busca evitar que la banda se «coma» la inflación real, reduciendo la presión para que el dólar quede cada vez más «atrasado» en términos reales frente al alza de precios.
El Banco Central iniciaron esta nueva etapa del esquema monetario tomando como referencia el IPC de dos meses anteriores. Por ejemplo, el ajuste de la banda en enero se calcula en referencia al IPC del mes de noviembre, que fue de +2,5%. Este mecanismo busca reforzar la credibilidad del esquema y mantener la competitividad cambiaria en un contexto de inflación descendente pero aún presente.
Bajo las proyecciones del REM, la banda superior del tipo de cambio podría moverse gradualmente desde alrededor de ARS 1.527 a fin de diciembre hasta ARS 1.627-1.655 en el primer trimestre, y avanzar hacia ARS 1.685-1.711 hacia mediados de 2026 si se cumplen las expectativas de inflación. La evolución del dólar en 2026 dependerá principalmente de la credibilidad del programa financiero y de la capacidad del BCRA para recomponer reservas en un contexto de mayor demanda de dinero. La ausencia de un año electoral, una buena cosecha, el mayor aporte del sector energético y el ingreso de divisas vía inversión podrían contribuir a un comportamiento cambiario relativamente estable.
