El viernes, el Mercado Libre de Cambios (MLC) operó con mayor volumen respecto a ruedas anteriores, alcanzando los USD 569,7 millones. El tipo de cambio oficial rebotó hasta $1.399,50 (+0,32%), con casi toda la suba concentrada en la última hora de la jornada y luego de tocar mínimos semanales intradiarios en $1.390. El BCRA moderó sus compras a USD 42 millones, por debajo de las adquisiciones registradas en otras ruedas de la semana. En el balance semanal, el tipo de cambio retrocedió en todos los segmentos: MLC -2,27%, MEP -1,85% y CCL -2,12%.
En el mercado de futuros (Rofex), las tasas implícitas de la parte corta subieron con fuerza, a contramano del resto de las curvas, acercándose a valores de LECAPs y BONCAPs. Sin embargo, la parte más larga de los contratos sigue cotizando bien por debajo de esa referencia, lo que genera una curva con pendiente negativa en términos de tasas implícitas. En el segmento de pesos, la semana estuvo marcada por una compresión relevante de tasas reales, visible principalmente en la curva CER, cuya porción más corta luce con menor atractivo relativo frente a los tramos medios.
LECAPs y BONCAPs mostraron mayor estabilidad durante la semana y prácticamente no registraron movimientos de precio. El dato más saliente llegó desde la caución, que en la rueda de integración de la licitación del Tesoro trepó hasta el 27% de VWAP, manteniéndose volátil en un contexto donde el Ministerio de Economía continúa absorbiendo pesos del mercado. La dinámica cambiaria a la baja en todos los segmentos y la volatilidad en la caución reflejan las tensiones en la gestión de la liquidez en pesos en el marco de la política cambiaria vigente.
