El Ministerio de Economía anunciará hoy las condiciones de la licitación de deuda del jueves, con vencimientos que quedaron en $9,64 billones. Previamente, el Tesoro canjeó al BCRA sus tenencias de S16M6 y TTM26 por una canasta de Boncap T30A7 y T30J7, con el objetivo de reducir la exposición de corto plazo del Banco Central. Se estima que el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) posee $1,29 billones de esos vencimientos, mientras que el Gobierno mantiene $4,38 billones en depósitos en el BCRA.
En paralelo, el Banco Central absorbió $2,26 billones en la rueda repo de A3 al 20% TNA, el mayor monto del mes, reflejando una mayor esterilización de liquidez en el sistema financiero. En el mercado secundario, las tasas overnight cayeron levemente y la curva de tasa fija comenzó a empinarse, con las Lecap de fines de 2026 superando el 2,50% TEM.
Esta dinámica refleja que el mercado no espera una reapertura significativa del tramo corto de Lecaps, o bien que el Tesoro no estaría dispuesto a convalidar premios relevantes respecto al mercado secundario. El comportamiento de la curva de tasa fija y la magnitud de la absorción vía repo son señales que el mercado monitorea de cerca para evaluar el grado de ajuste de la política monetaria de cara a los próximos meses.
