Adecoagro (NYSE: AGRO) evalúa una inversión de hasta USD 2.000 millones para expandir la producción de Profertil en Bahía Blanca, mediante la incorporación de una nueva línea productiva o incluso una segunda planta de urea. El objetivo es aprovechar el gas local y mejorar la competitividad frente a exportadores globales de fertilizantes nitrogenados. La iniciativa se encuentra en fase de ingeniería, y su ejecución dependerá del contexto macroeconómico y del esquema de incentivos vigente. Tras el anuncio de la adquisición, las acciones de la compañía subieron más del 24% en Wall Street, reflejando la expectativa sobre el cambio de perfil hacia un modelo con mayor exposición al negocio energético.
El punto de partida es un 2025 más débil para la operación de Profertil, afectado por una parada de planta de más de 50 días y una inversión cercana a USD 90 millones, que redujo las ventas a 1,09 millones de toneladas (una caída del 12,7%) y presionó los márgenes: el resultado neto pasó del 33% al 12% sobre ventas, con un ROE del 13%. La dinámica de precios también operó en contra: mientras la urea avanzó aproximadamente un 20% a nivel internacional, el ajuste en el mercado local fue de apenas el 4,3%, en un negocio donde el gas representa alrededor del 60% de los costos de producción.
La normalización operativa prevista para 2026, en conjunto con un contexto de precios internacionales de fertilizantes más firmes y una demanda interna en recuperación, configura un escenario de mejora para la empresa. El proyecto de expansión, de concretarse, posicionaría a Profertil como uno de los principales productores de urea de América Latina, con capacidad exportadora sustancialmente mayor a la actual. El encarecimiento global de fertilizantes, vinculado en parte a las disrupciones en cadenas de suministro derivadas del conflicto en el Golfo, también tiene incidencia en los costos del sector agropecuario argentino.
