El Tesoro Nacional presentó este martes una licitación de deuda integral con el objetivo de afrontar vencimientos que alcanzan los $9,4 billones. La oferta incluye instrumentos a tasa fija, CER, TAMAR y dólar linked, siguiendo la estrategia implementada en las últimas colocaciones. Esta convocatoria refleja la continuidad en la política de financiamiento del gobierno, buscando maximizar el rollover y absorber liquidez en el mercado local de pesos.
La estructura de la licitación abarca un amplio espectro temporal, con LECAP y BONCAP con vencimientos escalonados desde marzo de 2026 hasta enero de 2027 (S16M6, S31L6, S30N6, T15E7). En el segmento ajustable por inflación, se ofrecen LECER y BONCER con plazos que se extienden hasta junio de 2028, incluyendo las series X31L6, X30N6, TZX27 y TZX28. Adicionalmente, se incorpora una letra TAMAR con vencimiento en agosto de 2026 (M31G6) y un instrumento dollar linked que vence en abril de 2026 (D30A6).
La amplitud del menú de instrumentos sugiere una estrategia dual: por un lado, extender la duration de la deuda en pesos a través de nuevas emisiones y reaperturas; por otro, mantener alternativas de cobertura que permitan sostener la demanda institucional en un contexto donde las tasas de corto plazo continúan normalizándose. La combinación de nuevas Letras capitalizables con reaperturas de bonos existentes busca cubrir distintos perfiles de riesgo y preferencias de los inversores, reforzando la previsibilidad del cronograma de financiamiento del Tesoro para los próximos meses.
