La tasa de caución a un día mantuvo un escenario de estabilidad durante toda la jornada, ubicándose en torno al 25% TNA promedio. Esta consolidación en los niveles de tasa corta refleja la continuidad del proceso de normalización del mercado monetario, impulsado principalmente por las compras de divisas sostenidas por parte del Banco Central y la menor estacionalidad en la demanda de dinero tras el período de cierres de balance.
Las condiciones de liquidez favorables en el sistema financiero han generado un efecto directo sobre la curva de LECAPs y BONCAPs, donde se observa un alivio en las tasas de rendimiento. Las Tasas Efectivas Mensuales (TEM) del tramo corto de la curva se posicionaron alrededor de 2,5% a 2,9%, representando una compresión respecto a niveles previos. Esta normalización en las tasas cortas resulta funcional a la estrategia de política monetaria, al reducir el costo de carry para el Tesoro en sus colocaciones de corto plazo.
La estabilidad en el mercado de pases activo se ve reforzada por la acumulación de reservas internacionales, que proporciona mayor capacidad de maniobra al BCRA para intervenir en el mercado cambiario sin generar tensiones de liquidez en pesos. La convergencia de tasas hacia niveles más bajos resulta consistente con un escenario de desinflación gradual y fortalecimiento de expectativas, elementos clave para sostener la demanda de instrumentos en pesos tanto en el segmento de renta fija como en los tramos más largos de la curva de rendimientos.
