Los rendimientos de los Treasuries subieron mientras el mercado aguardaba novedades de la Reserva Federal y asimilaba datos económicos firmes. La UST10Y avanzó 3 puntos básicos hasta 4,08%, mientras que la UST2Y aumentó 2 puntos básicos ubicándose en 3,46%. Con estos movimientos, el índice de bonos del Tesoro cayó -0,2%. El mercado descuenta actualmente dos recortes de tasas para lo que resta de 2026, en línea con las expectativas derivadas de las actas del FOMC publicadas recientemente.
En el segmento corporativo, el desempeño fue mixto: los bonos Investment Grade retrocedieron -0,1%, mientras que los High Yield subieron +0,1%. Por su parte, la deuda de mercados emergentes se mantuvo neutral. La divergencia entre segmentos refleja la dinámica habitual en entornos de tasas elevadas, donde los activos de mayor calidad crediticia son más sensibles a los movimientos en la curva libre de riesgo, mientras que los de mayor rendimiento mantienen cierto soporte por la búsqueda de retorno.
La curva de rendimientos del Tesoro estadounidense sigue siendo monitoreada de cerca como indicador de las expectativas del mercado sobre la trayectoria de política monetaria. El diferencial positivo de 62 puntos básicos entre la UST2Y y la UST10Y es seguido como señal del estado del ciclo económico. Las próximas publicaciones de datos de empleo e inflación, junto con la reunión del FOMC de marzo, serán determinantes para definir si los rendimientos retoman presión alcista o retroceden ante eventuales señales de desaceleración.
