Novo Nordisk atravesó una de las jornadas más difíciles de su historia reciente luego de que se conocieran los resultados del ensayo clínico head-to-head que enfrentó a CagriSema, su candidato de nueva generación para el tratamiento de la obesidad, contra tirzepatida (Zepbound/Mounjaro) de Eli Lilly. El estudio reveló que CagriSema logró una reducción de peso corporal del 23% en 84 semanas, frente al 25,5% alcanzado por tirzepatida, fallando en demostrar la superioridad clínica que el mercado esperaba. Las acciones de la compañía danesa cayeron hasta mínimos no registrados desde 2021, acumulando una destrucción de valor de mercado superior a los USD 400.000 millones desde su máximo histórico de 2024.
El impacto del resultado es especialmente significativo considerando que el consenso del mercado estimaba que cerca del 60% del crecimiento futuro de Novo Nordisk provendría de CagriSema, posicionado como el sucesor natural de Wegovy ante el vencimiento de patentes previsto para después de 2030. La compañía intentó matizar el alcance del resultado señalando que el diseño «open-label» del estudio —donde tanto los participantes como los investigadores conocen qué tratamiento recibe cada paciente— pudo haber introducido un sesgo favorable a Zepbound dado su mayor reconocimiento comercial. No obstante, esta explicación no logró disipar las dudas del mercado sobre la capacidad del fármaco para competir en un segmento de alta exigencia clínica.
Ante este escenario, Novo Nordisk anunció su intención de iniciar un ensayo con dosis más altas de CagriSema en el segundo semestre del año, con el objetivo de demostrar mayor eficacia. Paralelamente, la compañía aguarda la aprobación de la FDA antes de fin de año y proyecta el lanzamiento comercial del producto durante 2026. Sin embargo, sin evidencia de superioridad clínica frente a tirzepatida, el posicionamiento premium del fármaco en el mercado de antiobesidad queda en entredicho, abriendo interrogantes sobre la estrategia comercial de largo plazo de la firma en este segmento.
