El presidente Javier Milei reafirmó su diagnóstico económico y proyectó que la inflación podría comenzar con «0» hacia agosto, destacando el rol del equilibrio fiscal como ancla central del programa. El mandatario volvió a impulsar la idea de movilizar los dólares fuera del sistema bancario —denominados «dólares del colchón»— buscando canalizarlos hacia inversión y crédito para dinamizar la economía real. También planteó una visión de largo plazo centrada en menor presión fiscal, crecimiento basado en inversión, aumento de productividad y generación de empleo.
En el mercado de dinero, las tasas en pesos continuaron bajando, con las tasas a 1 día acercándose nuevamente al piso de 20% TNA del BCRA. La Lecap 15 de mayo cerró en 2,33% TEM, unos 26 puntos básicos por debajo de la tasa de corte, confirmando la compresión de la curva de tasas fijas. El sistema sigue mostrando exceso de liquidez, reflejado en la fuerte absorción del BCRA vía REPO de aproximadamente $2,9 billones, mientras el retiro del Tesoro por $0,8 billones tuvo bajo impacto sobre las condiciones monetarias. El mercado comienza a incorporar la expectativa de que las tasas cortas permanecerán bajas por un período prolongado, con Boncap 2026-2027 en niveles no vistos desde diciembre.
El INDEC publicará hoy el dato de inflación mayorista (IPIM) de febrero, tras un registro de 1,7% mensual en enero que mostró desaceleración respecto al 2,4% de diciembre. El dato será relevante para evaluar la dinámica de costos mayoristas, el posible traslado a precios minoristas y la consistencia del proceso de desinflación en bienes. En paralelo, el mercado ajustó sus expectativas de inflación a 2,4% mensual para los próximos dos meses, reflejando que la convergencia hacia niveles muy bajos aún requiere tiempo, pese a los avances del programa fiscal.
