Autor: El Conejo de Wall Street

El déficit de cuenta corriente de Estados Unidos registró una ampliación significativa del 44,3% durante el primer trimestre de 2025, alcanzando los USD 450.200 millones y superando las proyecciones del consenso de analistas. Este deterioro se explicó principalmente por el incremento en las importaciones de bienes, con particular énfasis en productos no monetarios y farmacéuticos. El desequilibrio también se vio influenciado por una reducción en el superávit de servicios, tradicionalmente un componente favorable para la balanza estadounidense. Adicionalmente, la balanza de ingresos primarios experimentó un cambio estructural al pasar de superávit a déficit, mientras que el rojo en ingresos secundarios…

Los mercados estadounidenses iniciaron la jornada con señales mixtas en las operaciones pre-market, con QQQ registrando una suba del 0,44%, SPY avanzando 0,20%, mientras que DIA se mantuvo prácticamente estable con una baja marginal del 0,01%. La agenda económica del día incluye la publicación de datos clave del mercado inmobiliario, específicamente los permisos de construcción y las ventas de viviendas nuevas correspondientes al mes de mayo. También se conocerán las reservas de crudo, con proyecciones que indican una caída de 0,6 millones de barriles, tras el fuerte descenso previo de 11,5 millones de barriles. En el ámbito institucional, continuará el…

La renta fija en pesos operó mayormente sin variaciones durante la jornada, manteniéndose estable en la previa de la licitación del Tesoro. La curva a tasa fija se mantuvo sin cambios significativos, aunque registró bajas de hasta 1% en los tramos largos. El Bonte 2030 se destacó con una suba del 1,5%. Los bonos CER cerraron con un alza promedio del 0,1%, mostrando mejoras distribuidas a lo largo de toda la curva de rendimientos. Los bonos duales también avanzaron 0,1%, mientras que los dollar-linked fueron los únicos instrumentos que cerraron en territorio negativo, con una baja del 0,3%. En el…

El Merval recuperó terreno con una suba del 4,1% medida en dólares CCL, cerrando la jornada en USD 1.742. El rebote se desarrolló en sintonía con el clima global favorable para los activos de riesgo, siguiendo el comportamiento positivo del S&P 500 y el ETF brasileño EWZ. Los sectores que lideraron las subas fueron financiero, construcción y materiales, registrando avances superiores al 7,5% en casos como Supervielle, Aluar y BBVA. Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York también mostraron un desempeño sólido, con un promedio de 3,2% y picos superiores al 6% en Supervielle, BBVA y Banco Macro. La…

Marcelo Mindlin, titular de Pampa Energía (PAMP), ejecutó una maniobra estratégica para posicionarse como principal candidato en la adquisición de Loma Negra (LOMA). A través de Argentina Generación, la compañía adquirió más del 60% de la deuda que Banco Itaú mantenía con InterCement, la controladora brasileña de la cementera, en el marco del proceso de reestructuración que atraviesa la empresa en Brasil. Esta operación financiera otorga a Mindlin influencia directa en las negociaciones y lo consolida como el principal postulante local para hacerse con el control del 52% de Loma Negra. El movimiento se produce en un contexto donde otros…

El Tesoro Nacional llevó adelante una nueva licitación de instrumentos denominados en pesos argentinos, ofreciendo un total de siete instrumentos financieros distribuidos entre LECAPs y BONCAPs con diferentes horizontes de vencimiento. La operación incluyó cuatro LECAPs con vencimientos escalonados entre julio y noviembre de 2025, específicamente los instrumentos S31L5, S29G5, S30S5 y S28N5. Complementando la oferta de corto plazo, el Tesoro también puso a disposición tres BONCAPs con vencimientos extendidos hacia 2026 y 2027, correspondientes a los códigos T30E6, T30J6 y T15E7. Esta estructura de vencimientos permite al organismo estatal diversificar su perfil de financiamiento, cubriendo tanto necesidades inmediatas como…

La caída del petróleo y la menor presión inflacionaria impulsaron a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, indicó que podría apoyar un recorte de tasas en julio si la inflación continúa desacelerándose, alineándose con el tono moderado expresado por Christopher Waller. En este contexto favorable, la UST2Y cayó 7 puntos básicos hasta 3,83%, mientras que la UST10Y retrocedió 5 puntos básicos a 4,32%. Esta compresión en los rendimientos refleja las crecientes expectativas de una política monetaria más acomodaticia por parte de la Reserva Federal. El mercado ya descuenta 55 puntos…

Las acciones estadounidenses comenzaron la semana con subas generalizadas, impulsadas por un menor temor a una escalada del conflicto geopolítico. El S&P 500 y el Dow Jones subieron 0,8%, mientras que el Nasdaq ganó 0,9%, reflejando un mejoramiento en el sentimiento de los inversores. El retroceso del petróleo impactó negativamente en el sector energético, con ExxonMobil y Chevron cayendo entre 2% y 3%. Esta divergencia sectorial evidencia cómo los movimientos en commodities influyen directamente en las valuaciones de las empresas relacionadas con energía. En el plano corporativo, Tesla lideró con un alza superior al 9% tras presentar sus primeros taxis…

Las ventas de viviendas usadas en Estados Unidos crecieron 0,8% en mayo, superando las expectativas del mercado que proyectaban una contracción del 0,1%. Este dato positivo contrasta con las preocupaciones sobre el impacto de las altas tasas hipotecarias en el sector inmobiliario. El precio mediano se ubicó en USD 422.800, reflejando la persistencia de niveles elevados en el mercado inmobiliario estadounidense. Según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR), las tasas hipotecarias elevadas continúan siendo un factor restrictivo para la actividad del sector. La NAR indicó que una eventual baja en los rendimientos podría generar un repunte en los próximos…

Se espera que Estados Unidos publique el dato de cuenta corriente del primer trimestre, con una proyección de déficit de USD 440.000 millones, significativamente superior al registro previo de USD 303.900 millones. Este incremento del déficit refleja la dinámica del comercio exterior estadounidense y su impacto en las cuentas externas. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante el Congreso, donde se anticipa que brindará definiciones cruciales sobre la economía y la política monetaria. Sus declaraciones serán seguidas de cerca por los mercados, especialmente en el contexto actual de expectativas sobre futuros movimientos de tasas de interés. En…