Las reservas netas del BCRA retornan a valores negativos por primera vez desde abril
Se confirmó oficialmente la activación del swap con Estados Unidos, según datos publicados en la Planilla de Reservas Internacionales y Liquidez en Moneda Extranjera correspondiente al 31 de octubre. Los pasivos de corto plazo del BCRA experimentaron un incremento de US$2.758 millones, lo que indica que el mecanismo de intercambio se activó por un monto prácticamente equivalente a esta cifra.
Esta operación marca un punto de inflexión en la situación de las reservas del Banco Central, ya que las reservas netas volvieron a ubicarse en territorio negativo por primera vez desde finales de abril. Al cierre de octubre, el saldo se situó en -US$2.126 millones, mientras que las estimaciones actuales las ubican en aproximadamente -US$1.900 millones.
El mecanismo de swap representa un instrumento de financiamiento de corto plazo que permite al BCRA contar con liquidez en moneda extranjera mediante un acuerdo de intercambio temporal de divisas. Si bien esta herramienta proporciona un respaldo inmediato a las reservas internacionales brutas, su activación incrementa los pasivos externos de corto plazo de la autoridad monetaria, lo que explica el deterioro observado en las reservas netas.
La evolución de las reservas internacionales constituye un indicador crucial para evaluar la capacidad del país para hacer frente a sus obligaciones externas y mantener la estabilidad del tipo de cambio. El retorno a valores negativos en las reservas netas plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de la política cambiaria en el mediano plazo, particularmente en un contexto donde el BCRA continúa interviniendo en el mercado de divisas para moderar las fluctuaciones del peso.
