Las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal han revelado una división significativa dentro del comité, mostrando que los dos gobernadores que votaron por un recorte de tasas, Michelle Bowman y Christopher Waller, no lograron persuadir a otros miembros para sumarse a su posición. El documento mostró que «casi todos los participantes» consideraron apropiado mantener la tasa de referencia entre 4,25% y 4,50%, marcando el primer disenso múltiple desde 1993.
La preocupación de ambos funcionarios por el debilitamiento del mercado laboral pareció validarse apenas 48 horas después, cuando los datos de empleo de julio mostraron una creación de puestos muy por debajo de las expectativas, un aumento en la tasa de desempleo y una revisión histórica a la baja que eliminó más de 250.000 empleos previamente reportados para mayo y junio. Sin embargo, datos posteriores proporcionaron argumentos al sector más cauteloso del comité, preocupado por el riesgo de que los aranceles agresivos de Trump reaviven la inflación.
Las minutas mostraron que varios funcionarios comentaron que el nivel actual de la tasa de fondos federales podría no estar muy por encima de su nivel neutral, donde la actividad económica no es estimulada ni restringida. Con el mercado asignando una probabilidad del 85% a un recorte en septiembre y Trump intensificando su campaña de presión contra Powell, el discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole el viernes será clave para determinar si se inclina hacia la protección del empleo o mantiene su cautela ante los riesgos inflacionarios.
